城投债

读书评论:
  • VeraTulips
    01-18
    书比较老了,数据也就老了,里面几个模型有一些可以借鉴的地方。
  • warmcurrent
    03-30
    城投债,中国特色分税制和央地关系的产物,文中材料虽有过时,但总体思路上是不错的,城投小白值得一看。看完对央地财政关系产生了兴趣。
  • Tacher
    12-09
    对于城投债做了比较全面的梳理,侧重在发行人角度的分析,包括发行规则、定价、评级、信用风险控制等。作者认为城投债融资背景在于分税制改革下,地方财权与事权的分离——事权重心下移而财权重心上移,因此地方政府无法承担基础设施等的资金需求。城投公司的主要资产由注入的土地使用权与公益性资产构成,经营性资产占比低,导致自身盈利能力不强,现金流偏弱,从经营角度需要政府财政补贴增加利润,从举债角度需要增信,包括应收贷款质押、土地使用权抵押、企业担保等。但前者使城投债进一步呈现出政府兜底的属性,评级定价与地方财政及经济基础联系紧密;后者由于互保相关性,风险分散作用有限。遗憾的是,成书过早,市场与法规都发展8年了,对于城投债二级市场讨论也很少;作者集合发债、债券保险等建议好像从18年市场看亦发展不多。
  • Lucifer
    02-24
    基本概念和各类担保方式的法律分析不错,但是那些政策建议什么的就算了,书生之见罢了。
  • 山海
    06-02
    对于了解城投债来说,开头的解释确实让人惊艳,开阔了知识界限,后部分分析琐碎平常,没有什么新颖的观点提出
  • 车轮不洗
    12-15
    比较老的书籍了,城投债这十多年来是监管的信用特征还是发生了一些变化,但是这本书对国外市政债的研究,以前了解当时城投债历史资料都是很有帮助的
  • 兔纸
    03-13
    24小时火速扫盲症!
  • 小韭菜
    10-23
    城投债学习的第一本书